اوراق قرضه چیست و چگونه خرید و فروش می شوند؟

اوراق قرضه یکی از ابزارهای مالی مهم در بازار سرمایه است که به دولت‌ها، شرکت‌ها و سایر نهادها این امکان را می‌دهد تا منابع مالی لازم برای پروژه‌ها و برنامه‌های خود را تامین کنند. این اوراق در واقع نوعی بدهی هستند که صادرکنندگان به خریداران آن‌ها وعده پرداخت مبلغ اصلی و بهره مشخصی را در تاریخ‌های معین می‌دهند. در این مقاله قصد داریم تا مفهوم اوراق قرضه، انواع مختلف آن و نحوه عملکرد این ابزار مالی را به زبان ساده توضیح دهیم تا بتوانید با آگاهی بیشتری وارد بازار سرمایه شوید و از مزایای آن بهره‌مند شوید.

اوراق قرضه چیست؟

اوراق قرضه، ابزارهای مالی هستند که به وسیله‌ی آن‌ها یک نهاد (معمولاً دولت یا شرکت‌ها) پول قرضی از سرمایه‌گذاران دریافت می‌کند و در ازای آن، تعهد می‌کند که مبلغ اصلی و بهره مشخصی را در تاریخ‌های معین به سرمایه‌گذار بازپرداخت کند. به عبارت دیگر، زمانی که شما اوراق قرضه خریداری می‌کنید، در واقع به نهاد صادرکننده قرض داده‌اید و آن‌ها باید مبلغ سرمایه‌ی شما را به همراه بهره مشخص در آینده بازپرداخت کنند.

ویژگی‌های کلیدی اوراق قرضه عبارتند از:

1. مبلغ اصلی (Nominal Value): مبلغی که در پایان دوره، به سرمایه‌گذار بازپرداخت می‌شود.
2. بهره (Coupon): درصدی از مبلغ اصلی که به صورت دوره‌ای (معمولاً سالانه یا نیم‌سالی) به سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود.
3. تاریخ سررسید (Maturity Date): تاریخ مشخصی که اوراق قرضه باید بازپرداخت شود.

اوراق قرضه می‌توانند انواع مختلفی داشته باشند، از جمله اوراق قرضه دولتی، شرکتی و شهرداری. این ابزار مالی به عنوان یکی از گزینه‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری کم‌ریسک و با درآمد ثابت شناخته می‌شود.

تاریخچه اوراق قرضه

تاریخچه اوراق قرضه به قرون وسطی برمی‌گردد، زمانی که دولت‌ها و نهادهای مختلف برای تأمین مالی پروژه‌ها و جنگ‌ها به روش‌های مشابه قرض گرفتن روی آوردند. در اینجا نگاهی به مهم‌ترین مراحل توسعه اوراق قرضه خواهیم داشت:

1. قرون وسطی و آغاز اوراق قرضه: اولین نمونه‌های قرضی مشابه اوراق قرضه در قرون وسطی ظاهر شدند. دولت‌ها و حکومت‌ها برای تامین منابع مالی به صادر کردن نوعی گواهی بدهی پرداخته و به مردم وعده بازپرداخت آن را در آینده می‌دادند. این ابزار مالی در آن زمان عمدتاً برای تأمین هزینه‌های جنگی یا توسعه زیرساخت‌های دولتی استفاده می‌شد.
2. قرن 17 و توسعه اولیه در اروپا: در قرن 17 میلادی، در زمان‌های جنگی و بحران‌های مالی، اوراق قرضه به طور رسمی‌تر و سازمان‌یافته‌تر معرفی شدند. نخستین استفاده‌های شناخته‌شده از اوراق قرضه به هلند و انگلستان برمی‌گردد. دولت انگلستان در سال 1693 اوراق قرضه دولتی را برای تأمین هزینه‌های جنگی صادر کرد که اولین نمونه‌های اوراق قرضه مدرن بود.
3. قرن 19 و گسترش بازار اوراق قرضه: در قرن 19، با رشد اقتصادهای صنعتی و نیاز به تأمین مالی برای پروژه‌های بزرگ مانند راه‌آهن‌ها و ساخت زیرساخت‌های شهری، استفاده از اوراق قرضه در سطح جهانی گسترش یافت. در این دوره، بازارهای مالی برای خرید و فروش این اوراق شکل گرفتند و نهادهای مالی و سرمایه‌گذاران بیشتری وارد این بازار شدند.
4. قرن 20 و پیشرفت‌های بیشتر: در قرن 20، با توسعه اقتصادی و افزایش نیاز به منابع مالی، استفاده از اوراق قرضه به شدت افزایش یافت. به ویژه پس از جنگ جهانی دوم، دولت‌ها و شرکت‌ها برای بازسازی اقتصادی و تأمین مالی پروژه‌های عظیم به صدور اوراق قرضه روی آوردند. همچنین، بازار اوراق قرضه به‌طور قابل‌توجهی تخصصی‌تر شد و انواع مختلفی از اوراق قرضه با ویژگی‌ها و شرایط متفاوت ایجاد شدند.
5. قرن 21 و تنوع و جهانی شدن: امروزه اوراق قرضه یکی از ابزارهای اصلی تأمین مالی برای دولت‌ها، شرکت‌ها و نهادهای خصوصی در سراسر جهان است. تنوع اوراق قرضه مانند اوراق قرضه با نرخ‌های ثابت، متغیر، یا بدون بهره (اوراق قرضه صفر کوپن) و همچنین اوراق قرضه سبز و پایدار، نشان از گسترش و تطور این ابزار مالی دارد. علاوه بر این، بازارهای جهانی به طور فزاینده‌ای به هم پیوسته‌اند و سرمایه‌گذاران از سراسر دنیا به این بازار وارد می‌شوند.

ویژگی های اوراق قرضه

اوراق قرضه ویژگی‌های خاصی دارند که آن‌ها را از سایر ابزارهای مالی متمایز می‌کند. برخی از مهم‌ترین ویژگی‌های اوراق قرضه عبارتند از:

1. مبلغ اصلی (Nominal Value):
   مبلغی که در زمان سررسید به سرمایه‌گذار بازپرداخت می‌شود. این مبلغ معمولاً به عنوان “ارزش اسمی” یا “ارزش بازپرداخت” اوراق قرضه شناخته می‌شود.
2. بهره (Coupon Rate):
   درصدی از مبلغ اصلی که به صورت دوره‌ای (معمولاً سالانه یا نیم‌سالی) به سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود. این پرداخت‌ها به نام “کوپن” شناخته می‌شوند. بهره معمولاً ثابت است، اما در برخی اوراق قرضه ممکن است نرخ بهره متغیر باشد.
3. تاریخ سررسید (Maturity Date):
   تاریخ مشخصی که در آن اوراق قرضه باید به طور کامل بازپرداخت شود. در این تاریخ، سرمایه‌گذار مبلغ اصلی (مبلغ اسمی) را از صادرکننده دریافت می‌کند.
4. قیمت اوراق قرضه (Bond Price):
   اوراق قرضه می‌تواند در بازار با قیمتی بیشتر یا کمتر از ارزش اسمی خود معامله شود. قیمت اوراق قرضه تحت تأثیر عوامل مختلفی مانند نرخ بهره جاری، وضعیت اقتصادی و رتبه اعتبار صادرکننده قرار می‌گیرد.
5. رتبه اعتبار (Credit Rating):
   اوراق قرضه توسط مؤسسات اعتبارسنجی مانند Moody’s، S&P و Fitch رتبه‌بندی می‌شوند. رتبه اعتبار نشان‌دهنده میزان ریسک صادرکننده و احتمال بازپرداخت بدهی است. اوراق قرضه با رتبه بالا معمولاً کم‌ریسک‌تر و با نرخ بهره پایین‌تر هستند.
6. ریسک:
   اوراق قرضه با ریسک‌های مختلفی مواجه‌اند، از جمله ریسک اعتبار (که به احتمال عدم بازپرداخت توسط صادرکننده مربوط می‌شود)، ریسک نرخ بهره (که به تغییرات نرخ بهره بازار ارتباط دارد) و ریسک نقدشوندگی (که به سهولت خرید یا فروش اوراق قرضه در بازار مربوط است).
7. قابلیت تبدیل (Convertible Bonds):
   برخی اوراق قرضه قابلیت تبدیل به سهام شرکت صادرکننده را دارند. این ویژگی به سرمایه‌گذار این امکان را می‌دهد که اوراق قرضه خود را در زمان‌های خاص به سهام تبدیل کند.
8. اوراق قرضه بدون بهره (Zero-Coupon Bonds):
   این نوع اوراق قرضه به جای پرداخت بهره دوره‌ای، به صورت تخفیف‌خورده (با قیمتی کمتر از ارزش اسمی) فروخته می‌شوند و در تاریخ سررسید، تنها مبلغ اصلی به سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود.
9. اوراق قرضه قابل بازخرید (Callable Bonds):
   برخی اوراق قرضه این ویژگی را دارند که صادرکننده می‌تواند اوراق را قبل از تاریخ سررسید بازخرید کند. این ویژگی به صادرکننده این امکان را می‌دهد که اگر نرخ بهره کاهش یابد، اوراق قرضه را بازخرید کرده و اوراق جدید با نرخ بهره پایین‌تر صادر کند.
10. اوراق قرضه با نرخ بهره متغیر (Floating-Rate Bonds):
    نرخ بهره این اوراق قرضه به طور دوره‌ای تغییر می‌کند و معمولاً به نرخ بهره مرجع مانند نرخ LIBOR یا نرخ بهره بازار مربوط می‌شود. این نوع اوراق قرضه برای سرمایه‌گذارانی که نگران تغییرات نرخ بهره هستند، جذاب است.
    

انواع اوراق قرضه

اوراق قرضه انواع مختلفی دارند که هر کدام ویژگی‌ها و کاربردهای خاص خود را دارند. در اینجا به مهم‌ترین انواع اوراق قرضه اشاره می‌کنیم:

1. اوراق قرضه دولتی (Government Bonds):
   این اوراق توسط دولت‌ها برای تأمین مالی پروژه‌ها و مصارف مختلف صادر می‌شوند. اوراق قرضه دولتی یکی از کم‌ریسک‌ترین انواع اوراق قرضه هستند، زیرا دولت‌ها معمولاً توانایی بازپرداخت بدهی‌های خود را دارند.
   • مثال: اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده (S. Treasury Bonds) یا اوراق قرضه دولتی ایران.
2. اوراق قرضه شرکتی (Corporate Bonds):
   این اوراق توسط شرکت‌ها برای تأمین مالی پروژه‌ها، توسعه کسب‌وکار و دیگر نیازهای مالی صادر می‌شوند. این نوع اوراق معمولاً ریسک بیشتری نسبت به اوراق دولتی دارند، زیرا بستگی به وضعیت مالی و عملکرد شرکت دارند.
   • مثال: اوراق قرضه شرکت‌های بزرگ مانند گوگل، اپل یا شرکت‌های ایرانی.
3. اوراق قرضه شهرداری (Municipal Bonds):
   این اوراق توسط دولت‌های محلی، شهرداری‌ها و نهادهای مشابه برای تأمین مالی پروژه‌های عمومی مانند ساخت و تعمیر جاده‌ها، پل‌ها و زیرساخت‌های شهری صادر می‌شوند. این اوراق معمولاً از مالیات معاف هستند و برای سرمایه‌گذاران جذابیت دارند.
   • مثال: اوراق قرضه شهر نیویورک یا اوراق قرضه شهرداری تهران.
4. اوراق قرضه صفر کوپن (Zero-Coupon Bonds):
   این اوراق قرضه هیچ‌گونه بهره‌ای به صورت دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند. به جای آن، این اوراق به قیمت پایین‌تر از ارزش اسمی خود فروخته می‌شوند و در تاریخ سررسید، فقط مبلغ اصلی به سرمایه‌گذار بازپرداخت می‌شود. این نوع اوراق معمولاً برای سرمایه‌گذاران بلندمدت جذاب است.
   • مثال: اوراق قرضه صفر کوپن دولتی یا شرکتی.
5. اوراق قرضه با نرخ ثابت (Fixed-Rate Bonds):
   در این نوع اوراق، نرخ بهره برای مدت زمان اعتبار اوراق ثابت است و به طور منظم به سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود. این اوراق برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال درآمد ثابت هستند، مناسب هستند.
   • مثال: اوراق قرضه دولتی یا شرکتی با نرخ بهره ثابت.
6. اوراق قرضه با نرخ متغیر (Floating-Rate Bonds):
   در این نوع اوراق، نرخ بهره به طور دوره‌ای تغییر می‌کند و معمولاً به یک نرخ مرجع (مثل LIBOR یا نرخ بهره بانکی) مرتبط است. این اوراق برای سرمایه‌گذارانی که نگران تغییرات نرخ بهره هستند، جذاب است.
   • مثال: اوراق قرضه شرکتی با نرخ بهره متغیر.
7. اوراق قرضه قابل بازخرید (Callable Bonds):
   این اوراق قرضه به صادرکننده این امکان را می‌دهند که اوراق را پیش از تاریخ سررسید بازخرید کند. این ویژگی برای صادرکننده‌ها مفید است، زیرا اگر نرخ بهره کاهش یابد، می‌توانند اوراق را با نرخ بهره پایین‌تر بازخرید کرده و مجدداً اوراق جدید با نرخ بهره پایین‌تر صادر کنند.
   • مثال: اوراق قرضه شرکتی با قابلیت بازخرید.
8. اوراق قرضه قابل تبدیل (Convertible Bonds):
   این نوع اوراق قرضه به سرمایه‌گذار این امکان را می‌دهد که اوراق قرضه خود را به سهام شرکت صادرکننده تبدیل کند. این ویژگی می‌تواند برای سرمایه‌گذاران جذاب باشد، زیرا به آن‌ها این فرصت را می‌دهد که از افزایش قیمت سهام بهره‌مند شوند.
   • مثال: اوراق قرضه قابل تبدیل شرکت‌های بزرگ فناوری.
9. اوراق قرضه معکوس (Inverse Bonds):
   در این نوع اوراق، نرخ بهره و قیمت اوراق رابطه معکوس دارند. به عبارت دیگر، اگر نرخ بهره افزایش یابد، قیمت اوراق قرضه کاهش می‌یابد. این نوع اوراق برای سرمایه‌گذاران خاص که به دنبال سود از تغییرات نرخ بهره هستند، مناسب است.
10. اوراق قرضه سبز (Green Bonds):
    این اوراق برای تأمین مالی پروژه‌های محیط زیستی و پایدار صادر می‌شوند. سرمایه‌گذاران در این اوراق سرمایه‌گذاری می‌کنند تا پروژه‌هایی مانند انرژی‌های تجدیدپذیر، کاهش آلایندگی و حفاظت از محیط زیست را حمایت کنند.

• مثال: اوراق قرضه سبز دولت‌ها یا شرکت‌ها برای پروژه‌های محیط زیستی.

این انواع مختلف اوراق قرضه به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که بسته به نیازهای مالی و سطح ریسک‌پذیری خود، اوراق قرضه مناسب را انتخاب کنند.

اوراق قرضه قابل تبدیل

اوراق قرضه قابل تبدیل، اوراقی هستند که به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که در صورت تمایل، اوراق قرضه خود را به سهام شرکت صادرکننده تبدیل کنند. این ویژگی به سرمایه‌گذار این فرصت را می‌دهد که از افزایش قیمت سهام شرکت بهره‌مند شود. اگر وضعیت شرکت بهبود یابد و قیمت سهام افزایش یابد، سرمایه‌گذار می‌تواند اوراق قرضه خود را به سهام تبدیل کرده و از رشد قیمت بهره‌برداری کند. این اوراق معمولاً برای سرمایه‌گذارانی جذاب است که به دنبال افزایش پتانسیل سود هستند، اما همچنان به دنبال امنیت درآمد ثابت از بهره اوراق قرضه می‌باشند.

• مزایا برای سرمایه‌گذار:
  • امکان تبدیل به سهام و بهره‌برداری از رشد قیمت سهام.
  • دریافت بهره ثابت به عنوان درآمد در طول مدت زمان اعتبار اوراق.
• مزایا برای صادرکننده:
  • معمولاً نرخ بهره پایین‌تری نسبت به اوراق قرضه غیرقابل تبدیل دارند.
  • جذب سرمایه‌گذاران بیشتری که به دنبال فرصت‌های سهامی هستند.

اوراق قرضه تضمین شده

اوراق قرضه تضمین شده به اوراقی گفته می‌شود که توسط دارایی‌های مشخصی از صادرکننده پشتیبانی می‌شوند. به عبارت دیگر، در صورت عدم توانایی صادرکننده در بازپرداخت بدهی‌ها، سرمایه‌گذاران می‌توانند از دارایی‌های تضمینی برای بازپرداخت اوراق قرضه خود استفاده کنند. این دارایی‌ها ممکن است شامل املاک، تجهیزات یا سایر دارایی‌های فیزیکی باشند. اوراق قرضه تضمین شده به دلیل پشتوانه دارایی‌ها، معمولاً ریسک کمتری دارند و به همین دلیل می‌توانند نرخ بهره پایین‌تری داشته باشند.

• مزایا برای سرمایه‌گذار:
  • تضمین دارایی‌ها در صورت عدم بازپرداخت بدهی‌ها توسط صادرکننده.
  • کاهش ریسک نسبت به اوراق قرضه غیرتضمین‌شده.
• مزایا برای صادرکننده:
  • جذب سرمایه‌گذاران با اعتماد بیشتر به اوراق قرضه.

اوراق قرضه تضمین نشده

اوراق قرضه تضمین نشده، اوراقی هستند که هیچ دارایی مشخصی برای پشتیبانی از آن‌ها وجود ندارد. این نوع اوراق قرضه به طور کلی ریسک بیشتری برای سرمایه‌گذاران دارند، زیرا در صورت ورشکستگی صادرکننده، اولویت بازپرداخت بدهی‌ها به اوراق قرضه تضمین‌شده تعلق می‌گیرد. بنابراین، سرمایه‌گذاران این اوراق را با ریسک بیشتری خریداری می‌کنند و در نتیجه صادرکنندگان معمولاً برای جذب سرمایه‌گذاران باید نرخ بهره بالاتری پیشنهاد دهند.

• مزایا برای سرمایه‌گذار:

احتمال دریافت نرخ بهره بالاتر به دلیل ریسک بیشتر.

• مزایا برای صادرکننده:

امکان دریافت سرمایه بدون نیاز به ارائه دارایی‌های تضمینی.

مزایا و معایب سرمایه گذاری در اوراق قرضه

سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه مزایا و معایب خاص خود را دارد که بسته به شرایط و اهداف سرمایه‌گذاری می‌تواند برای هر فرد متفاوت باشد. در ادامه به برخی از مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه اشاره می‌کنیم:

مزایای سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه:

1. درآمد ثابت و پایدار: اوراق قرضه معمولاً به صورت دوره‌ای بهره (کوپن) پرداخت می‌کنند، که این ویژگی برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال درآمد ثابت هستند، بسیار جذاب است. این درآمد می‌تواند برای تأمین هزینه‌های جاری یا سرمایه‌گذاری‌های دیگر مفید باشد.
2. ریسک پایین‌تر نسبت به سهام: در مقایسه با سهام، اوراق قرضه به طور معمول ریسک کمتری دارند، زیرا دارندگان اوراق قرضه از حق دریافت بهره و اصل سرمایه خود قبل از سهامداران برخوردار هستند. همچنین، در صورت ورشکستگی شرکت، دارندگان اوراق قرضه معمولاً از دارایی‌های شرکت استفاده می‌کنند تا بخشی از سرمایه خود را بازپس گیرند.
3. تنوع در پرتفو (پرتفوی سرمایه‌گذاری): اوراق قرضه می‌توانند به عنوان ابزاری برای تنوع در پرتفوهای سرمایه‌گذاری استفاده شوند. ترکیب اوراق قرضه با سهام و دیگر دارایی‌ها می‌تواند ریسک کل پرتفو را کاهش دهد و به بهبود عملکرد بلندمدت کمک کند.
4. پشتیبانی از اهداف بلندمدت: اوراق قرضه‌های دولتی و شرکتی با تاریخ سررسید مشخص، به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که برنامه‌های مالی بلندمدت خود را تنظیم کنند. این ویژگی به ویژه برای افرادی که در تلاش برای تأمین مالی بازنشستگی یا اهداف مشابه هستند، مفید است.
5. امکان معافیت مالیاتی (در برخی موارد): برخی از اوراق قرضه دولتی، به ویژه اوراق قرضه شهرداری، از مالیات معاف هستند. این ویژگی می‌تواند برای سرمایه‌گذاران با نرخ‌های مالیاتی بالا جذاب باشد.

معایب سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه:

1. ریسک نرخ بهره: یکی از بزرگ‌ترین معایب سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه، ریسک تغییرات نرخ بهره است. وقتی نرخ بهره افزایش می‌یابد، قیمت اوراق قرضه کاهش می‌یابد. بنابراین، اگر یک سرمایه‌گذار قصد فروش اوراق قرضه خود قبل از تاریخ سررسید را داشته باشد، ممکن است متحمل زیان شود.
2. ریسک اعتبار: اوراق قرضه‌ها از نظر اعتبار صادرکننده به دو دسته تقسیم می‌شوند: اوراق قرضه با اعتبار بالا (کم‌ریسک) و اوراق قرضه با اعتبار پایین (پرامنیت). سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه با اعتبار پایین می‌تواند خطر ورشکستگی صادرکننده را به همراه داشته باشد و در نتیجه بازپرداخت بدهی‌ها به موقع انجام نشود.
3. بازده کمتر نسبت به سهام: به طور معمول، اوراق قرضه بازده کمتری نسبت به سهام دارند. سرمایه‌گذاران ممکن است از رشد سریع‌تر سرمایه در بازار سهام به عنوان بازده بالاتر بهره‌مند شوند، در حالی که اوراق قرضه معمولاً به دنبال ثبات و درآمد ثابت هستند.
4. ریسک تورم: اوراق قرضه ممکن است در برابر تورم آسیب‌پذیر باشند. اگر تورم بالا برود، ارزش واقعی بهره و بازپرداخت اصل سرمایه کاهش می‌یابد. به عبارت دیگر، در دوران تورم بالا، بازده اوراق قرضه ممکن است دیگر جذابیت کافی را نداشته باشد.
5. مدت زمان طولانی: برخی از اوراق قرضه دارای سررسید طولانی‌مدت هستند (برای مثال، ۱۰ سال یا بیشتر). این ویژگی می‌تواند به این معنا باشد که سرمایه‌گذار باید تا مدت‌ها منتظر بازپرداخت اصل و بهره باشد و در صورتی که به پول نیاز داشته باشد، ممکن است مجبور شود اوراق را پیش از موعد بفروشد و با زیان مواجه شود.
6. عدم انعطاف‌پذیری: اگر سرمایه‌گذار تصمیم به فروش اوراق قرضه پیش از سررسید بگیرد، ممکن است نتواند قیمت مطلوبی برای آن‌ها پیدا کند. این عدم انعطاف‌پذیری به ویژه در شرایط بازار نامناسب می‌تواند باعث زیان شود.

نحوه خرید و فروش اوراق قرضه

خرید و فروش اوراق قرضه می‌تواند از طریق چندین روش مختلف انجام شود که بسته به نوع اوراق قرضه و پلتفرم استفاده‌شده متفاوت است. در اینجا یک بررسی کلی از روند این فرآیند آورده شده است:

خرید اوراق قرضه:

1. از طریق کارگزار:
   • شما می‌توانید اوراق قرضه را از طریق یک شرکت کارگزاری خریداری کنید. کارگزاران به بازار اوراق قرضه دسترسی دارند و می‌توانند خرید اوراق قرضه دولتی، شرکتی یا شهرداری را تسهیل کنند.
   • برای خرید، باید یک حساب کارگزاری باز کنید اگر قبلاً این کار را نکرده‌اید.
2. مستقیم از صادرکننده:
   • در برخی موارد، اوراق قرضه می‌توانند مستقیماً از صادرکننده خریداری شوند، به ویژه برای اوراق قرضه دولتی مانند اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده. شما می‌توانید این اوراق را از طریق پلتفرم‌های دولتی مانند TreasuryDirect خریداری کنید.
3. صندوق‌های قرضه:
   • به‌طور جایگزین، می‌توانید در صندوق‌های قرضه یا صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) که مجموعه‌ای از اوراق قرضه را نگه می‌دارند، سرمایه‌گذاری کنید. این روش به شما این امکان را می‌دهد که در اوراق قرضه سرمایه‌گذاری کنید بدون اینکه نیاز به خرید اوراق قرضه به‌صورت فردی داشته باشید.
4. پلتفرم‌های آنلاین:
   • برخی از پلتفرم‌ها و اپلیکیشن‌های آنلاین دسترسی به بازار اوراق قرضه را فراهم می‌کنند و این امکان را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌آورند که اوراق قرضه را مستقیماً خریداری کنند.

فروش اوراق قرضه:

1. از طریق کارگزار:
   • اگر بخواهید اوراق قرضه خود را قبل از سررسید بفروشید، می‌توانید این کار را از طریق کارگزار خود انجام دهید. اوراق قرضه شما در بازار ثانویه فروخته خواهد شد و قیمت آن بسته به شرایط بازار ممکن است تغییر کند.
2. بازار اوراق قرضه (بازار ثانویه):
   • اوراق قرضه می‌توانند در بازار ثانویه فروخته شوند، جایی که سرمایه‌گذاران اوراق قرضه‌های پیشین را خرید و فروش می‌کنند. قیمت اوراق قرضه در بازار ثانویه ممکن است بیشتر یا کمتر از ارزش اسمی آن باشد و این بستگی به نرخ بهره و عوامل دیگر دارد.
3. صندوق‌های قرضه یا ETFs:
   • اگر در صندوق‌های قرضه یا ETFs سرمایه‌گذاری کرده‌اید، خرید و فروش اوراق قرضه فردی توسط مدیر صندوق انجام می‌شود. شما می‌توانید سهام خود در صندوق یا ETF را مشابه خرید و فروش سهام به فروش برسانید.
4. بازخرید در سررسید:
   • اگر اوراق قرضه را تا سررسید نگه دارید، مبلغ اسمی اوراق قرضه به همراه آخرین پرداخت‌های بهره دریافت خواهید کرد. در این حالت، شما عملاً اوراق قرضه را “فروش” نمی‌کنید بلکه آن‌ها را بازخرید می‌کنید.

سوالات متداول اوراق قرضه

1. اوراق قرضه چیست؟
   اوراق قرضه ابزارهای مالی هستند که به دولت‌ها، شرکت‌ها یا نهادها این امکان را می‌دهند تا پول قرضی جمع‌آوری کنند. در ازای این وام، سرمایه‌گذار از بهره ثابت بهره‌مند می‌شود.
2. چگونه می‌توان اوراق قرضه خرید؟
   اوراق قرضه را می‌توان از طریق کارگزاران مالی، پلتفرم‌های آنلاین، یا مستقیم از صادرکنندگان مانند دولت خریداری کرد.
3. چه تفاوتی بین اوراق قرضه و سهام وجود دارد؟
   اوراق قرضه بدهی هستند که برای دریافت بهره ثابت به فروش می‌رسند، در حالی که سهام نمایانگر مالکیت یک شرکت است و بازده آن وابسته به عملکرد شرکت است.
4. مزایای سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه چیست؟
   مزایای اوراق قرضه شامل درآمد ثابت، ریسک پایین‌تر نسبت به سهام، و امکان تنوع بخشی به پرتفوی سرمایه‌گذاری است.
5. چه عواملی بر قیمت اوراق قرضه تاثیر می‌گذارند؟
   عوامل اصلی شامل نرخ بهره، وضعیت اقتصادی، اعتبار صادرکننده و شرایط بازار مالی است.
6. اوراق قرضه با سررسید طولانی‌تر بهتر هستند؟
   نه لزوماً. اوراق قرضه با سررسید طولانی‌تر معمولاً بازده بالاتری دارند، اما حساسیت بیشتری نسبت به تغییرات نرخ بهره دارند و ممکن است ریسک بیشتری ایجاد کنند.

   جمع بندی

   اوراق قرضه یکی از ابزارهای مالی پرکاربرد در بازارهای سرمایه هستند که برای تأمین مالی دولت‌ها، شرکت‌ها و سایر نهادها مورد استفاده قرار می‌گیرند. این اوراق به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که در ازای دریافت سود ثابت، به مدت زمان مشخصی پول خود را به وام‌دهنده قرض دهند. ویژگی‌هایی مانند درآمد ثابت، ریسک نسبتاً پایین و تنوع در انواع مختلف اوراق قرضه، باعث شده است که این ابزار مالی برای بسیاری از سرمایه‌گذاران جذاب باشد.

   اگرچه اوراق قرضه مزایای زیادی مانند پایداری درآمد و محافظت از سرمایه در برابر نوسانات بازار دارند، اما به‌طورکلی نمی‌توانند همانند سهام بازده بالایی داشته باشند و در برخی شرایط ممکن است تحت تأثیر نوسانات نرخ بهره و شرایط اقتصادی قرار گیرند. در نتیجه، سرمایه‌گذاران باید با توجه به اهداف مالی خود و شرایط بازار، استراتژی مناسبی برای خرید و فروش اوراق قرضه اتخاذ کنند.

   در نهایت، اوراق قرضه ابزار مهمی برای تنوع بخشیدن به سبد سرمایه‌گذاری و کاهش ریسک‌های مرتبط با نوسانات بازار هستند، به‌ویژه برای کسانی که به دنبال حفظ و رشد تدریجی سرمایه خود هستند.